2026年4月1日（水）掲載｜対象期間：2026年3月31日（火）日本時間 7:00〜4月1日（水）6:00（XAU/USDスポットクローズ基準）

📊 本稿の市場クローズ時刻：NYSE株式 4/1 05:00 JST（EDT夏時間）／XAU/USDスポット 4/1 06:00 JST。ゴールド終値は06:00基準、株式終値は05:00基準です。3/31は年度末・四半期末・月末が重なる特殊営業日です。

【2026年3月31日】TACOが動いた日——WSJスクープで株式全面高・ゴールド急騰、イラン大統領「保証があれば停戦準備」

グローバル金融市場 振り返りレポート

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📌 本日のニュース

• ▶07:09ウィリアムズ・NY連銀総裁：「米経済の基本的な見通しは非常に良好」「コアインフレの見通しは原油価格の急騰でもまだ変わっていない」「インフレ期待には細心の注意を払う必要がある」——パウエル議長と歩調を合わせた慎重ながら楽観的なトーン（FXi24）
• ▶08:30東京都区部CPI（3月）：前年比+1.7%（予想+1.8%・下振れ）、失業率2月：2.6%（予想2.7%・改善）、有効求人倍率2月：1.19倍（予想1.18倍・改善）——CPI下振れはエネルギー補助金効果と食料品の伸び鈍化。日銀の政策判断に影響するか（みんかぶ経済指標）
• ▶09:00〜東京市場は4日続落。中東への警戒感が拭えず大幅安が続く。3/31は年度末・四半期末・月末が重なる需給的に特殊な営業日だったが、投資家のリスクオフが勝った（みんかぶ）
• ▶09:45片山財務相：「原油先物だけでなく為替も投機的になっている」「あらゆる方面で万全の対応をとっていく」——三村財務官に続く継続的な口先介入。為替介入警戒感が維持された（FXi24）
• ▶15:30日経平均大引け：4日続落・▼822円。中東情勢への警戒感拭えず（みんかぶ）。ドル円は三村財務官・片山財務相の介入警戒発言で159円台を維持。「強い円安牽制 vs 個人ショートの買戻し圧力」の構図が続く（ザイFX!・ZERO氏）

• ▶16:31カラハム・トルコ中銀総裁：「外貨流動性を支えるための金取引は通常のもの」「金取引の大部分はスワップ取引の性質を持つもの」「中央銀行は先回りし、かつ柔軟に行動している」「必要な金融引き締めの達成に向けて断固とした姿勢」——トルコの外貨準備保全に向けた金スワップ政策を説明（FXi24）
• ▶17:00【タカ派】ミュラー・エストニア中銀総裁（ECB）：「向こう数四半期で利上げの可能性」「エネルギー価格が高止まりし続けるのであれば行動を起こさなければならない」「ベースラインはおそらく現時点では楽観的すぎるものとなっている」——ECB域内からのタカ派発言。前日のミュラー同様、欧州はパウエルよりもタカ寄り（FXi24）
• ▶ロンドン勢は待ちの姿勢——トランプ発言や米軍会見を控えてドル円は159円台後半で小動き（みんかぶ）
• ▶20:11【最重要①】トランプ米大統領（Truth Social）：「同盟国は、米国からジェット燃料を購入するか、あるいは自力でホルムズ海峡から獲得すべき」「フランスはイランとの戦いで米国を支援しなかった。米国は忘れない」「ホルムズ海峡を通じて原油を輸入している国は、自力で原油を獲得すべき」——欧州同盟国への不満表明と「ホルムズは自国で再開せよ」という出口戦略の布石（Truth Social / FXi24）
  DJT

  Donald J. Trump ✓

  @realDonaldTrump

  All of those countries that can't get jet fuel because of the Strait of Hormuz, like the United Kingdom, which refused to get involved in the decapitation of Iran, I have a suggestion for you: Number 1, buy from the U.S., we have plenty, and Number 2, build up some delayed courage, go to the Strait, and just TAKE IT. You'll have to start learning how to fight for yourself, the U.S.A. won't be there to help you anymore, just like you weren't there for us. Iran has been, essentially, decimated. The hard part is done. Go get your own oil! President DJT

  26/03/31 20:11 JST · Truth Social14.2k ReTruths  56.7k Likes
• ▶20:44ラデブ・ブルガリア中銀総裁（ECB）：「中東情勢の緊迫化により、インフレリスクが高まりつつある」（FXi24）
• ▶ユーロ圏CPI速報（3月）・欧州各国CPI発表——エネルギー急騰を反映した高止まりが確認される（結果詳細は経済指標セクション参照）

• ▶22:00〜23:00米経済指標発表——住宅価格指数（予想通り）・S&Pケースシラー（下振れ）・シカゴPMI（大幅下振れ52.8）・消費者信頼感（上振れ91.8）・JOLTS（上振れ688.2万人）。詳細は経済指標セクション参照。
• ▶22:35〜ドル円はNY序盤に159.30円付近に値を落とす——ドルの戻り売りが優勢に。ピボットは159.57円付近（みんかぶ）

NYSE クローズ：4/1 05:00 JST（16:00 EDT）／ XAU/USD スポット クローズ：4/1 06:00 JST（17:00 EDT）。以下はいずれもNYSE稼働中に届いた情報です。

• ▶4/1 00:12トランプ米大統領（NYポスト会見）：「ホルムズ海峡は米軍が撤退すれば自動的に開く」「米国はイラン戦争でまだすべきことがある」「イランとの戦争はそれほど長く続かない」（FXi24）
• ▶4/1 01:42【衝撃発言】ペゼシュキアン・イラン大統領：「保証があれば戦争を終わらせる準備ができている」——WSJスクープ後に初めてイラン最高指導部から出た「停戦条件付き受諾」に近い発言。相場に追加の停戦期待をもたらした（FXi24）
• ▶4/1 02:44【打ち消し】アラグチ・イラン外相：「米国とメッセージ交換しているが協議はない」——イラン大統領発言から約1時間で外相が「協議はない」と火消し。米・イランの「交渉の有無」をめぐる情報戦が継続（FXi24）
• ▶バフェット氏がCNBC「Squawk Box」にオマハから生出演。「Appleを売りすぎた。割安になれば大量買いもあり得るが今の市場では買わない」と発言（CNBC）
• ▶ネタニヤフ首相（Newsmax）：「戦争目標の半分以上は達成済み。革命防衛隊数千人を殺害、核プログラムを含む軍需産業基盤もほぼ壊滅に近い。ただしスケジュールは言えない」（Haaretz / Times of Israel）
• ▶アルミニウム先物がLMEで+3.5〜+5.5%急騰——イランが中東の主要産出国2か所を攻撃したとの報道を受け、供給危機懸念が拡大（CNBC）
• ▶4/1 05:00NYSE クローズ（16:00 EDT）：ダウ+1,125.37（+2.49%・46,341.51）・S&P500+2.91%（6,528.52）・NASDAQ+3.83%（21,590.63）——いずれも5月以来最大の上昇率。441/500銘柄上昇・10/11セクター上昇の圧倒的な広がり（CNBC）

📅 主要経済指標・要人発言（3/31）

📈 日経平均：51,063円（▼822円・▼1.58%）——4日続落、中東警戒感拭えず

東京市場は3/30の▼1,487円から続落し、4日連続の下落となった。ただし3/30の3日連続大幅安に比べて下げ幅はやや縮小（▼822円）。年度末・四半期末の最終営業日という特殊需給要因があったものの、中東への警戒感が全体を押し下げた。引け後、WSJスクープを受けた米国株の大幅高（ダウ+1,125点）を反映し、日経CFDは翌朝06:08時点で52,922（指数比+1,858 / +3.64%）、日経先物miniは53,000（指数比+1,936 / +3.79%）と大幅ギャップアップを示唆する状態で終えた。

📊 株式市場（アジア・欧州・米国）

① アジア株（3/31）

② 欧州株（3/31）

WSJスクープのNY流入前に引けたため、停戦期待の本格的な恩恵は翌日以降に持ち越し。それでも前日比でプラスを維持した。

③ 米国株（3/31）——5月以来最大の上昇

WSJスクープ「ホルムズ封鎖のまま停戦容認」が引き金となり、停戦期待→原油安→インフレ後退→リスクオンの流れが一気に加速した。3/31はS&P500が2.91%高、ナスダックが3.83%高と5月以来最大の上昇率を記録。Nvidia +5%・Alphabet +4.9%・Microsoft +5%前後・Amazon +5%前後とメガキャップテックが牽引した。一方でS&P500は月次では約▼7%（1月高値比）、3月単月でも負けており、月末・四半期末の大反発が「焼け石に水」的な構造である点は注意が必要だ。

💱 為替（3/30終値→3/31終値）

• DXY（ドル指数）
  水準：99.86前日比：▼0.65（▼0.65%）前日終値：100.51
  WSJスクープ→停戦期待→「Fed利上げ不要」という連鎖でドル売り。100を割り込み99.86へ。前日の100台定着が一日で崩れた形。停戦が確定しなければ再び100台に戻る可能性が高い。
• ドル円（USD/JPY）
  NYクローズ（06:08）：158.765前日終値：159.690▼0.925（▼0.58%）円高
  DXY▼0.65%と停戦期待によるドル売りが合わさり158円台へ。片山財務相「あらゆる方面で万全の対応」発言の円安けん制が奏功した形にも見えるが、実質はドル全面安の流れ。PDF速報ニュースには「ドル・円159円割れ」「ドル続落・イラン戦争終了見込む」との速報も確認。
• ユーロ円（EUR/JPY）
  水準（06:08）：183.406前日終値：182.978+0.428（+0.23%）
  ドル安・円安が拮抗する形でユーロ円は183円台に小幅上昇。欧州株がプラスで引けたことも支援。
• ユーロドル（EUR/USD）
  水準（06:08）：1.1553前日終値：1.1459+0.0094（+0.82%）
  DXY▼0.65%に連動してユーロドルは1.1553へ大幅上昇。ミュラーECBタカ派発言（「向こう数四半期で利上げの可能性」）も追い風。1.15台への定着が焦点。

📊 金利・債券

• 米国債10年利回り
  水準：4.318%（▼0.024pt / ▼0.55%）前日：4.351%（▼0.033pt追加低下）
  停戦期待と原油安が「インフレ圧力後退→利上げ不要→債券買い」の連鎖を引き起こし低下。最近の高値4.48%から▼16bp以上の水準まで低下。実質金利の低下がゴールドの強力な追い風に。
• 米国債2年利回り
  水準：3.791%（▼0.037pt / ▼0.97%）前日：3.832%
  短期ゾーンで▼0.037ptの大幅低下。「停戦→Fed利上げ観測急低下」を最も敏感に反映するゾーン。Fed利上げ確率20%まで急落の裏付け数値。
• 米国債5年利回り
  水準：3.945%（▼0.034pt / ▼0.85%）
  中期ゾーンも大幅低下。全ゾーンで利回り低下——イールドカーブ全体が停戦期待で下方シフト。
• 米国債30年利回り
  水準：4.912%（+0.006pt / +0.12%）
  超長期ゾーンのみ小幅上昇。財政赤字懸念（イラン戦争費用900億ドル超）が超長期を押し上げ継続。5%への接近が引き続き警戒される。
• MOVE指数（債券版恐怖指数）
  水準：96.05（▼12.28 / ▼11.33%）前日終値：108.33
  11%超の大幅低下。停戦期待で債券市場の恐怖が急速に剥落。「MOVE低下日はゴールド上昇」のパターンが今日も力強く機能し、ゴールド+3.46%の一因に。3/26の急騰局面からの正常化が加速。
• JGB10年利回り（日本国債10年）
  水準：2.349%（▼0.011pt / ▼0.47%）前日：2.363%
  株安を受けた逃避買いが続き小幅低下。3/27の急騰（2.386%）から低下トレンドが継続。2.3%台での推移が維持されている。
• Fed利上げ確率（次回FOMC・4/29）
  水準：約20%3月初旬：35%→急落
  利上げ確率が20%まで急落。2年利回りの▼0.97%という大幅低下がこの市場の見方を裏付けている（CNBC）。

🪙 コモディティ（原油・金）

🧠 市場心理・VIX

• VIX（恐怖指数）
  水準：25.25前日比：▼5.36（▼17.50%）前日終値：30.61
  30台から25.25へと17.5%の急落——停戦期待が市場の恐怖を一気に剥落させた。3/31の株式全面高（ダウ+2.49%・S&P500+2.91%）を受けて「恐怖ゾーン（30超）」から「警戒ゾーン（25台）」へシフト。ただし25台は依然として歴史的に見た場合の「高めの警戒水準」であり、停戦破談・4/6期限の難航があれば即座に30台へ戻るリスクがある。3/27の急騰（+13.16%→31.05）から4日で大幅低下が完了した形。

🥇 で、ゴールドどうなんだ？（XAU/USD考察）

🚀 全体まとめ

3月31日（火）の市場を一言で表すなら「WSJスクープがすべてを動かした——タンカーリリースシナリオの前段が発動した1日」だ。WSJ「トランプはホルムズ封鎖のまま停戦容認」というスクープが流入した瞬間、市場は「停戦→原油安→インフレ後退→Fed利上げ不要→リスクオン」というチェーンを一気に走らせた。ダウ+1,125点（5月以来最大）、S&P500+2.91%、ナスダック+3.83%、そしてゴールド+3.46%（4,667ドル）——「月末・四半期末・年度末の最悪の相場」が「月末最後の日の大逆転」で幕を閉じた。

ただし深夜に起きた「イラン大統領『保証があれば停戦準備』→イラン外相『協議はない』」という対照的な2つの発言は、この相場の「砂上の楼閣」的な側面を象徴している。トランプはNYポストに「ホルムズは自動的に開く」「戦争はそれほど長く続かない」と楽観的に語ったが、イラン側の条件は一切明確になっていない。4/6デッドラインまであと5日——TACOが真に発動するのか、それとも「TACO演技」で終わるのか、市場は固唾を呑んで見守っている。

経済指標の観点では、消費者信頼感91.8（予想+3.0上振れ）とJOLTS688.2万人（前回724万に大幅上方修正）が「米経済の底堅さ」を示した一方、シカゴPMI52.8（予想55.0から▼2.2の大幅下振れ）は「製造業が戦時コストで疲弊している」という警告を発した。この二極化は4/3の雇用統計（NFP）でさらに明確になるはずだ。

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