📅 対象時間帯：2026年6月11日（木）07:00 〜 6月12日（金）07:00 JST
📌 木曜デイリー版
📎 関連記事（前日）：【2026年06月10日】米CPI前年比+4.2%・3年ぶり高水準——イランがバーレーン・クウェート・ヨルダン米軍基地に報復攻撃・Dow▲953pt・ホルムズ通航禁止を宣言
📎 イラン戦争考察：攻撃中止から停戦合意へ——トランプ「署名近日」が意味するものとシナリオ分析
📎 PPI詳細解説：【2026年5月PPI】前年比+6.5%・ガソリン主導でヘッドライン急加速——コアも+0.4%と高止まり継続

6月11日のマーケットを支配したのは「トランプの攻撃中止・停戦合意署名宣言」とSpaceX史上最大IPO750億ドルの2枚看板だ。午前中は「VERY HARD TONIGHT」と宣戦布告して市場を揺らしたトランプが、NY午後に一転「今夜の攻撃を中止した、署名の日時を近日発表」と投稿。ECBは2023年以来初の+25bps利上げを断行し、原油は急落・株は急騰。日経は翌朝に先物が大幅上昇に転じており、12日（金）の寄り付きは高い。

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1. ニュース見出し（時系列）
   1. 🌏 6/11（木）アジアセッション
   2. 🌍 6/11（木）ロンドンセッション
   3. 🇺🇸 6/11（木）NYセッション
2. 要人発言
3. 経済指標
4. FedWatch
5. 企業決算（米国株 6/11）
6. 企業決算（日本株 6/11）

📅 2026年6月11日（木）

🌏 アジアセッション（7:00〜16:00 JST）

🌍 ロンドンセッション（16:00〜21:30 JST）

🇺🇸 NYセッション（21:30〜翌7:00 JST）

事実 6月11日の発言として最重要はトランプの180度の転換だ。21:26に「VERY HARD TONIGHT」と宣言してから約5時間後の02:30に攻撃中止・署名近日を発表した。これは今回の紛争でも「最大のドラマ転換」に位置づけられる。ECBは全会一致で+25bps利上げを断行し、ラガルド総裁は「事前設定の経路なし」としながらも「9月追加利上げもあり得る」というシグナルを残した。イラン側高官が「合意は完全確定していない」と留保を表明している点は注意が必要。

考察 トランプの「VERY HARD TONIGHT」→「攻撃中止・署名近日」という反転は、ハルク島占領という新たな経済圧力カードを出した直後に交渉が最終局面に入ったことを示唆する。停戦合意が実際に署名されれば、ホルムズ再開通→原油安→インフレ緩和→Fed利下げ余地という連鎖が再起動する。ただし「イランの高官が合意を否定」「ネタニヤフがイスラエルは当事者でないと距離を置く」という留保があり、サウジアラムコ2019年のような想定外の崩壊リスクは依然残る。ECBの+25bpsは「ホルムズが長期閉鎖なら9月にも追加」というシグナルであり、ユーロ圏の景況悪化と物価上昇の板挟みが深刻化している。

リスク 署名が週末に行われるとすれば、市場は6/13（土）〜6/15（月）のギャップアップで反応する可能性が高い。一方、合意が崩れれば6/16の日銀・6/17のFOMCに向けて最悪のシナリオで再突入となる。SpaceXのIPO初値が6/12（本日）の株式市場に加わることも、短期的な需給インパクトとして意識しておく必要がある。

事実 本日の最重要指標は米PPI5月。前年比+6.5%（予想+6.4%上振れ）・前月比+1.1%（予想+0.7%を大幅上振れ）は、ガソリン価格が月次で急騰した結果でエネルギーが主犯。コアPPI前月比+0.4%は予想通りで高止まりを確認。CPI（昨日）+コアCPI（下振れ）に続くPPI（上振れ）の組み合わせは「コアは少し楽だが川上（卸売）は依然熱い」という構図を描く。新規失業保険22.9万件は予想21.9万件を上回り2月以来の高水準。労働市場の微妙な軟化を示すが、まだ過熱圏から外れた「普通の水準」ではない。ECBの利上げは予想通りで市場への直接的ショックは少なかったが、「2023年以来初の利上げ」という事実は、欧州中銀が「緩和路線を完全に撤回した」ことを意味する歴史的な決定だ。日本のBSI（大企業全産業▲0.5）は前期の+4.4から急悪化しており、6/16-17 BOJ会合で「慎重な見極め」を強調する材料となり得る。

考察 米PPI前年比+6.5%が示す「川上インフレ継続」と、CPI前年比+4.2%・コアCPI前年比+2.9%の「川下はまだ3%未満」という乖離は、エネルギーコストが川下に転嫁されるまでのタイムラグを示している。ホルムズが再開通すれば原油安→PPI急低下→CPI鈍化の経路が走るが、停戦署名が遅れるほどその好転は先送りになる。6/17 FOMCでウォーシュ議長はPPI+6.5%・CPI+4.2%・コアCPI+2.9%という3つの数字を前に「現状維持」を選ぶ公算が大きいが、声明の文言（特に「インフレリスクへの警戒強化」の有無）が焦点となる。

リスク 停戦署名が実現しても、ホルムズ再開通→タンカー輸送正常化→原油安のタイムラインは数週間〜数ヵ月を要する。その間、7月以降のPPI・CPIは高止まりが続く可能性がある。新規失業保険の22.9万件水準が継続・上昇するようであれば「インフレ高・雇用軟化」というスタグフレーション的状況がより鮮明となる。

事実 6/17FOMC据え置き確率98.5%。前日（6/10）の97.3%から据え置き確率がわずかに上昇（利下げ期待がさらに後退）。PPI+6.5%という数字が出ても「6月利上げ」は市場に全く織り込まれていない。これはウォーシュFedが「利上げ再開は議会・市場との対話が必要」という姿勢を堅持しているためだ。

リスク トランプの停戦合意署名が実現すれば、原油急落→インフレ期待低下→FF金利先物が「年内利下げ」を再び織り込み始める可能性がある。逆に合意が崩れれば、PPI+6.5%・CPI+4.2%という数字を盾に「年内利上げ」論が再浮上する二択の局面だ。

📚 主な出典

• TradersWebFX「11日の主な要人発言（時間は日本時間）」（2026年6月12日 05:10）
• CME FedWatchツール（2026年6月11日 06:19 CT）
• みんかぶFX 経済指標カレンダー（2026年6月11〜17日）
• Schwab Market Update「Early Gains Linger Even as Wholesale Prices Surge」（2026年6月11日）
• Reuters「US weekly jobless claims increase marginally amid labor market resilience」（2026年6月11日）
• Reuters「ECB Raises Interest Rates in Long-Telegraphed Move」（2026年6月11日）
• CNBC「ECB hikes interest rates for first time since 2023 as Iran war ramps up energy costs」（2026年6月11日）
• Euronews「Lagarde defends ECB interest rate hike as 'robust across three scenarios'」（2026年6月11日）
• ABC News「Iran live updates: Trump says agreement with Iran could be signed as early as this weekend」（2026年6月11日）
• NPR「Trump now says a peace deal will be announced 'soon,' cancels further strikes」（2026年6月11日）
• Times of Israel「June 11: Netanyahu says Israel not party to emerging Iran deal announced by Trump」（2026年6月11日）
• CNBC「Stock market news for June 11, 2026: Dow +929, S&P500 +1.75%」（2026年6月11日）
• TheStreet「Stock Market Today June 11, 2026: Nasdaq, S&P 500 rise after Trump, Iran signal deal is close」（2026年6月11日）
• Bloomberg「Stock market today: Wall Street rallied as oil sank after Trump signal」（2026年6月11日）
• NPR「SpaceX blasts off with a record-breaking $75 billion IPO」（2026年6月11日）
• IPOScoop「SpaceX (SPCX) Raises $75 Billion in Biggest IPO in History」（2026年6月11日）
• TheStreet「Adobe Q2 2026 Earnings Call」（2026年6月11日）
• PRNewswire「Lennar Reports Second Quarter 2026 Results」（2026年6月11日）
• FinancialContent「RH's (NYSE:RH) Q1 CY2026: Beats On Revenue」（2026年6月11日）
• マネックス証券 国内株式決算カレンダー（2026年6月11日）
• マネックス証券 米国株式決算カレンダー（2026年6月11日）
• Trading Economics「Japan Nikkei 225 / Crude Oil」（2026年6月11日）
• Britannica「2026 Iran war」（更新：2026年6月11日）
• AP「Citing fallout from Iran war, World Bank cuts forecast for global economic growth」（2026年6月11日）

✍️ 執筆者／ぱぶちゃん｜投資歴6年／ぱぶちゃんのファンダメンタルlabを事実ベースで解説するブログを運営中。相場の「なぜ？」を一緒に考えましょう。ナンピンは得意です。／X（旧Twitter）：@pablo29god

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