【2026年7月20日】XAUUSDチャート分析——3,960.13を死守しダブルボトム形成、ネックライン4,103.58奪回なるか

① 前回分析（7/17）との差分サマリー

前回7/17の記事では「修正B波が起点3,960.13に接近する深押し」として下方向への警戒を強めていましたが、結果的に起点を明確に下抜けることなく反発し、週明けにかけて4,008付近まで回復しました。この事実を踏まえ、波動カウントを含めた技術分析全体をゼロベースで見直します。

② 環境認識（トレンド・チャネル・レジサポ・移動平均線）

トレンド認識

月足・週足では、2025年12月高値5,613圏を起点とする下降トレンドが継続中です。日足でも3月以降、高値切り下げ・安値切り下げの下降チャネルが崩れておらず、大局は依然として下降トレンドの範囲内にあります。一方で直近は、7/13安値3,960.13と7/17安値3,968.92による二番底（ダブルボトム）が形成されつつあり、ネックライン4,103.58を上抜けられるかが短期的な分岐点です。

移動平均線配列

上位足の弱気配列と下位足の強気転換が綱引きしている状態です。ネックライン4,103.58を明確に上抜ければ、上位足のMA配列にも変化が波及する可能性があります。

フィボナッチ・チャネル（大局）

チャネル上限（戻り売りゾーン）：4,150〜4,200／チャネル中央：4,000〜4,150／チャネル下限（大局ターゲット）：3,500〜3,620。現在値4,008はチャネル中央のやや下寄りに位置しています。

レジスタンス・サポート

③ エリオット波動カウント

案①：A-B-C修正波（C波進行中）

案②：推進波1-2-3進行中

※2波の戻りが1波の約94%と教科書的な範囲（50〜78.6%程度）を超えており、推進波としてはやや異例な形です。ルール違反ではないものの、A-B-C修正波（案①）の方が形状としては自然と評価しています。

判定ライン

両案とも、4,103.58を明確に上抜けるか（上昇継続の確認）、3,960.13を明確に下抜けるか（トレンド継続への回帰）が最初の分岐点となる点で一致しています。案①なら4,103.58超えでC波完成・トレンド見直し、案②なら4,103.58超えで3波延長という違いはありますが、いずれも上昇方向を支持する材料になります。

④ チャートパターン分析（ダブルボトム）

エリオット波動とは別に、純粋なチャート形状（プライスアクション）でも同じ示唆が出ています。M15・M30を中心に、7/13安値3,960.13と7/17安値3,968.92がほぼ同水準（差はわずか8.8ドル）で二番底を形成しており、中間の高値4,103.58がネックラインとなる、教科書的なダブルボトムの形です。

測定値の根拠：ネックライン4,103.58＋パターンの高さ（4,103.58－3,960.13＝143.45）＝4,247.03。無効化条件：3,960.13を明確に下抜けるとパターン自体が崩れ、単なる下降トレンドの継続に切り替わります。現在値4,008はまだネックラインに届いておらず、右ボトムからの戻り初期段階にあります。

⑤ フィボナッチ水準とエントリー根拠

A波・1波（3,960.13→4,103.58、値幅143.45）を基準に、現在の上昇（C波／3波）の進捗と目標をフィボナッチで測定します。

A波内部リトレースメントに対する現在地

B波安値からのC波（3波）投影ターゲット

フィボナッチ・チャネル

チャネル上限（戻り売り）：4,150〜4,200／チャネル中央：4,000〜4,150／チャネル下限（大局ターゲット）：3,500〜3,620。現在値4,008はチャネル中央のやや下寄りで推移しています。

⑥ 本日のSELL ZONE／BUY ZONE

SELL ZONE

BUY ZONE

⑦ シナリオ分岐

当面のウォッチポイントは、①4,103.58（ネックライン）を明確に上抜けられるか、②3,960.13の最終防衛ラインを維持できるか、③上位足の弱気MA配列に変化が出るか、の3点です。