📅 対象時間帯：2026年9月20日（日）07:00 〜 9月21日（月）07:00 JST　※東京市場（日本株）はシルバーウィークで21日（月・敬老の日）〜23日（水・秋分の日）休場（次の取引は24日）。為替・欧米株式・商品市場は平常通り取引継続

東京市場（日本株）はシルバーウィーク入りし、21〜23日の3営業日は休場（次の取引は24日）で、18日に882円高と3日続伸した日経平均もこの間は値がつかない。一方、為替・欧米株式・商品市場は平常通り取引が続く。日銀利上げ（賛成7反対2）を受けた円安地合いが続き、休場中の参考値は157円前後の高値圏でもみ合う中、レートチェック実施のニュースでドル売りが進む場面もあり、今後は実際の為替介入実施を警戒した値動きが予想される。原油は95ドル台後半（WTI）まで軟化、XAUUSDは4,370ドル台でこう着している。

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①東京市場はシルバーウィーク入り、21〜23日の3営業日休場、次の取引は24日。18日終値65,018.95円（+882.70円、+1.38%）からの値動きは休場明けに持ち越し
②ドル円は18日終値156円台後半、取引時間中は一時158円台まで円安が進んだのち買い戻され、休場中の参考値は157円前後の高値圏でもみ合い
③原油は週末にかけて続落、95ドル台後半（WTI）まで軟化。サウジの東西パイプライン復旧進展とフーシ派のサウジ首都攻撃という相反する材料が交錯
④XAUUSDは4,370ドル台でこう着。今週は24日の米中首脳会談が最大の注目イベント

1. 今朝の主要相場
2. 週末のニュースコーナー
3. 1｜NY振り返り
4. 2｜日経のレビュー
5. 3｜為替（ドル円）展望
6. 4｜XAUUSD展望
7. 5｜原油（WTI）展望
8. 経済指標

指標	値	前日比
日経平均（09/18終値）	65,018.95円	+882.70円（+1.38%）
NYダウ（09/18終値）	51,682.64ドル	-95.40ドル（-0.18%）
NASDAQ100（09/18終値）	29,644.17	+197.19（+0.67%）
S&P500（09/18終値）	7,650.50	+12.74（+0.17%）
ドル円	157円09銭	+0.21円（+0.14%）
WTI原油先物	95.97ドル	-0.11ドル（-0.11%）
XAUUSD	4,373.90ドル	-8.40ドル（-0.19%）
米10年債利回り	4.987%	-0.009pt

背景

今週にかけて

18日のNY株式市場は、日銀の追加利上げと米長期金利の5%近辺への上昇が重荷となりダウ平均は95.40ドル安の51,682.64ドルと反落。一方でNASDAQ100は197.19pt高（+0.67%）の29,644.17、S&P500も12.74pt高（+0.17%）と、半導体関連（アプライドマテリアルズ、マイクロン・テクノロジー、サンディスクなど）を中心に買いが入り指数間でまちまちの結果となった。取引時間中には日銀のレートチェック実施が伝わり、一時158円05銭まで売られていた円が156円台後半まで急速に買い戻される場面も。詳細は9/18の振り返り記事を参照。

18日の東証で日経平均は前日比882円70銭高（+1.38%）の65,018円95銭と3日続伸し、終値で6万5000円台を回復（10日以来）。日銀の利上げ決定に対する安心感が買いを支えた。東京市場はここから21日（月・敬老の日）〜23日（水・秋分の日）までシルバーウィーク入りし、次の取引は24日（木）。休場中のCME先物は円建てで65,040円（+80円）、ドル建てで65,095円（+70円）とわずかにプラス圏で推移しており、目立った方向感は出ていない。24日の取引再開時には、休場中の為替動向（157円前後でのもみ合い）と米中首脳会談の結果が寄り付きの材料になりそうだ。

なお休場となるのは東京の株式市場のみで、為替・欧米株式・原油・XAUUSDなどは21〜23日も平常通り値が動く。3〜5章の展望はその前提で見てほしい。

前週末の振り返り：18日の日銀会合で0.25%の利上げが決定されたにもかかわらず、賛成7反対2という結果を受けて「早期の追加利上げ観測」が後退し、円は18日終値156円台後半から取引時間中に一時158円05銭まで下落（週の高値ベースでは2%超の下落）。その後、日銀のレートチェック実施のニュースでドル売り・円買いが進み156円台後半へ戻したが、今後は実際の為替介入の実施を警戒した値動きが予想される。休場に入った21日朝の参考値は157円前後で推移している。

今週の注目ポイント：ブルームバーグは、日本がシルバーウィーク（21〜23日）で市場流動性が低下する局面は、過去（4月末〜5月上旬の大型連休前後）に実際の為替介入が実施された局面と重なると指摘。HSBCのアジア為替調査責任者ジョーイ・チュー氏は「協調介入とわずか3カ月後の2回目の利上げは、ドル円を安定させるにとどまり、下落基調に転じさせるものではない」とコメント。加えてWSJ社説は円安を高市政権の財政運営と結び付けて論じており、金融・財政両面から円の重しが意識されやすい地合いが続く。

注目イベント・指標：21日は英ライトムーブ住宅価格・中国最優遇貸出金利（LPR）のみで手掛かり材料は乏しい。週後半にかけては22日の日米首脳会談、23日の米PMI速報値、24日の米中首脳会談が焦点。

前週末の振り返り：XAUUSDは週末にかけて4,370ドル台でこう着。21日朝時点で4,373.90ドル（-8.40ドル、-0.19%）とわずかに軟調。18日はドル安・米長期金利低下を背景に上昇していたが、その後は明確な方向感を欠く展開が続いている。

今週の注目ポイント：米長期金利が5%近辺で高止まりする中、実質金利の動向が引き続きXAUUSDの重石・支えの両面で意識される。中東情勢（サウジの東西パイプライン復旧の進捗、フーシ派のリヤド攻撃、アラムコの欧州向け10月供給停止）は依然くすぶっており、供給不安の再燃は質への逃避買いを誘発しやすい一方、パイプライン復旧が進めば材料は剥落する。

注目イベント・指標：24日の米中首脳会談の結果次第でリスク選好・回避のいずれにも振れやすく、週末にかけての値動きの触媒になりそうだ。

前週末の振り返り：WTIは18日終値の100.30ドルから週末にかけてさらに軟化し、21日朝時点で95.97ドル（-0.11ドル、-0.11%）まで値を切り下げた。サウジが東西パイプラインの復旧を進めている（数日内に輸送能力の約半分、6週間で全面復旧の見通し）ことが供給懸念の後退につながっている。

今週の注目ポイント：一方でフーシ派がサウジ首都リヤドを攻撃し石油施設に火災が発生（7月の交戦再燃後で初）、さらにブルームバーグはアラムコが欧州の製油事業者少なくとも2社に10月分の供給ができないと通知したと報道。パイプライン復旧の進展と新たな攻撃・供給停止通知という相反する材料が混在し、方向感が定まりにくい地合いが続きそうだ。

注目イベント・指標：23日の米週間石油在庫統計、24日の米中首脳会談（対イラン方針に関する言及の有無）が焦点。

• 時事通信「イラン、対米交渉開始へ7条件通告 戦闘継続と早期終結両にらみ」（2026年9月20日）
• 時事通信「フーシ派、サウジ首都を攻撃 7月以降初、石油施設で火災も」（2026年9月20日）
• 時事通信「高市首相は『巨額支出に固執』 経済改革、円安定に不可欠―米紙社説」（2026年9月20日）
• 時事通信「米中、首脳会談へ合意模索 閣僚級でAI、貿易協議」（2026年9月21日）
• Bloomberg（Yahoo!ニュース配信）「円相場に一段安リスク、日銀の利上げ姿勢に失望感―連休で流動性低下」（2026年9月21日）
• 産経新聞（Yahoo!ニュース配信）「イランが終戦の条件を米に伝達 全前線の戦闘停止、資産凍結解除、米軍による海上封鎖終了」（2026年9月20日）
• 東京新聞デジタル（共同通信）「サウジ首都攻撃とフーシ派 西部の石油関連施設も」（2026年9月20日）
• ぱぶちゃんのファンダメンタルlab「【2026年09月18日・振り返り】日経平均882円高で3日続伸、日銀利上げも円は158円台へ急落」（2026年9月18日）
• Fisco「ドル・円は堅調、日銀の追加利上げ加速の観測の後退で円安が進む」（2026年9月18日）
• みんかぶFX/為替「経済指標カレンダー」

✍️ 執筆者／ぱぶちゃん｜投資歴6年｜ファンダメンタルを事実ベースで解説するブログを運営中。相場の「なぜ？」を一緒に考えましょう。たまにチャート分析もします。ナンピンは得意です。／X（旧Twitter）：@pablo29god

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